2023年，生物医药行业经历了艰难的一年。根据Fierce Pharma发布的2023年全球制药企业营收TOP20榜单，多家药企在2023年收入下降，药企排名也发生了较大变化。

　　注：营收不包括公司健康科学领域以外的收入；如公司财报为非美元货币，按照年度平均汇率换算成美元。

　　2022年营收曾突破千亿美元的辉瑞制药，由于COVID-19疫苗Comirnaty和口服药物Paxlovid的销售额下降，营收下降了41%，排名也从第一跌到了第四。

　　因mRNA新冠疫苗名声大噪的Moderna和BioNTech在2023年退出了前20名的位置，取而代之的是仿制药公司Teva（梯瓦）和Viatris（晖致）。

　　另一方面，2023年诺和诺德和礼来公司因GLP-1药物在减肥领域的成功，营收分别增长了31%和20%。这两家公司也是去年行业内按营收排名前20的公司中仅有的实现两位数收入增长的公司。

　　强生公司重新回到了榜首位置。在过去的2012年到2021年，强生曾连续十年占据制药行业收入冠军位置，仅2022年不敌辉瑞，排名第二，2023年强生又重新夺回了冠军宝座。而且2022年强生剥离了其健康部门Kenvue，后者在2023年的销售额为154亿美元，如果再加上这一部门收入，强生将成为行业历史上第二家年销售额超过1000亿美元的制药企业。

　　赛诺菲由于其重磅药物Dupixent的销售增长，收入略有增长。阿斯利康达到了其2014年设定的目标，2023年 总收入达到458亿美元。安进通过收购Horizon Therapeutics，获得了新的增长动力。这几家公司排名都有所上升。

　　2023年，强生全球收入为851.6亿美元，夺得全球药企营收冠军。2023年5月，强生将其消费者健康部门剥离为一家名为Kenvue的独立公司，目前强生专注于创新药物和医疗器械两大板块。

　　其中制药板块2023年销售额为547.6亿美元。其中自免领域的Stelara乌司奴单抗去年销售额108.6亿美元，不过该药专利已到期，即将面临生物类似药竞争。强生另一款自免药 Tremfya古塞奇尤单抗也取得了不错成绩，2023年销售额增长了18%，达到31.5亿美元。

　　强生的肿瘤学板块由于CAR-T产品Carvykti、CD38单抗Darzalex的强势增长，整个板块在2023年增长了10.5%，达到176.6亿美元。

　　展望未来，在新组织架构下，强生预计从2025年到2030年将实现每年5%到7%的增长。

　　罗氏多个抗肿瘤单抗（Rituxan、Herceptin和Avastin）受到生物类似物冲击，2023年销售额减少了7.2％，但公司的眼科双抗和血液疾病新药正在成长为新的业绩支柱。

　　Vabysmo表现亮眼，该药是一种VEGF-A/Ang2双抗，于 2022 年初获得美国FDA批准用于治疗湿性 AMD 和 DME，并于 2023 年 10 月增加了 RVO 的适应证。Vabysmo在上市首年即获得6.19亿美元的销售额，而在2023年更是大超预期，全球销售额为 23.6 亿瑞士法郎（约27亿美元），比 2022 年的 5.91 亿瑞士法郎增长 299%。

　　另外，罗氏的血液疾病药物也是一大亮点。血友病A疗法Hemlibra销售额增长了16%，达到41亿瑞士法郎。PD-L1抗体Tecentriq 在2023年销售额增长了9%，接近38亿瑞士法郎。CD79b靶向ADC药物Polivy获批了一线治疗弥漫性大B细胞淋巴瘤（DLBCL）适应症，使其去年的销售额翻了一番，达到8.37亿瑞士法郎。

　　此外，罗氏在2023年进行了多笔交易，以71亿美元收购Telavant，获得一种抗TL1A抗体；31亿美元收购Carmot，获得三款临床阶段GLP-1产品；28亿美元从Alnylam引进高血压新药zilebesiran。

　　近几年，默沙东为应对Keytruda 即将到来的专利悬崖，进行了多笔交易，寻找接棒产品。

　　Keytruda （帕博利珠单抗，K药）是一款抗PD-1单克隆抗体，2023年销售额增长19%，达到了惊人的250亿美元，成功登顶“药王”宝座。K药在未来几年预计将继续保持增长，然而K药在2028年将在美国和中国失去“关键专利保护”。

　　因此，默沙东一直忙于并购、合作，以扩大其产品管线年收购Acceleron和2023年收购Prometheus的交易分别位列生物制药行业当年的前三大并购交易。2023年10月，默沙东还以40亿美元的前期费用、180亿美元的里程碑付款，引进第一三共的3款ADC药物。

　　2022年，辉瑞凭借新冠疫苗Comirnaty和抗病毒药物Paxlovid营收突破千亿美元。而2023年是其回归长期趋势的一年。

　　2023年辉瑞营收下降41%，但是如果排除COVID-19产品的影响，销售额实际上增长了7%。

　　RSV疫苗Abrysvo在2023年5月获批后，首年即产生了8.9亿美元的收入。收购Biohaven获得的偏头痛药物Nurtec ODT在2023年收入9.28亿美元，比前一年增长了四倍多。罕见心脏病药物Vyndaqel和Vyndamax继续强劲增长，2023年销售额增长了36%，达到33亿美元。

　　在交易方面，2023年5月，辉瑞斥资430亿美元收购ADC龙头企业Seagen，以扩充其ADC管线

　　虽然艾伯维的王牌产品Humira（修美乐）已受到生物类似药的冲击，但2023年销售额依然有144亿美元。而且艾伯维早已做好应对修美乐下滑的准备，其两个自免新药都实现了高速增长：SKYRIZI（瑞莎珠单抗）销售额77.6亿美元，同比增长50%；RINVOQ（乌帕替尼）销售额39.7亿美元，同比增长57.4%。艾伯维预计这两种药物的合计销售额峰值将达到270亿美元，显著高于修美乐 212亿美元的峰值。

　　除了免疫学，艾伯维在肿瘤、美学、神经科学和眼科护理等领域都有数十亿美元的业务。

　　2023年艾伯维还以101亿美元收购了ADC老牌公司ImmunoGen，获得一款已上市的卵巢癌ADC药物Elahere。此外，艾伯维还以87亿美元收购Cerevel Therapeutics，加强神经科学产品管线

　　赛诺菲与默沙东一样拥有一个超级明星产品——Dupixent度普利尤单抗，这款与再生元合作的自免药物在2023年实现销售额116亿美元，同比增长33%。2024年，预计在慢性阻塞性肺病（COPD）中获得批准将推动其销售额进一步增长。

　　除了Dupixent，赛诺菲的法布里病疗法Fabrazyme在2023年销售额增长了11%，达到了9.91亿欧元。另外，2023年新获批的血友病A药物Altuviiio在2023年带来了1.59亿欧元的收入。

　　肿瘤学领域，阿斯利康与第一三共合作的HER2 ADC药物Enhertu全球销售额在2023年翻了一番，接近26亿美元。其他抗肿瘤药物也保持了高速增长，EGFR靶向药Tagrisso 销售额58亿美元，增长7%；PD-L1抑制剂Imfinzi 销售额42.37亿美元，增长52%；BTK抑制剂Calquence销售额25亿美元，增长22%；可见阿斯利康在肿瘤学领域还有很大增长空间。

　　心血管领域，SGLT2抑制剂Farxiga（达格列净）销售额快速增长，2023全年销售额60亿美元，同比大涨36%，超过Tagrisso成为阿斯利康最畅销的品牌。但Farxiga被纳入第一批美国医保谈判IRA名单，其美好时光已屈指可数。

　　2023年诺华在剥离山德士（Sandoz）后，已转型为一家纯粹的创新药企，虽然排名有所下降，但其2023年净销售额达到454.4亿美元，按固定汇率计算增长了10%。

　　业绩增长驱动因素包括心衰药Entresto（诺欣妥）（60.35亿美元，+31%）、多发性硬化症治疗药物Kesimpta（ 21.71 亿美元，+99%）、乳腺癌治疗药物Kisqali （20.8亿美元，+75% ）等。

　　另外New Modality正在成为诺华业绩增长的主要驱动力。放射性配体疗法Pluvicto销售额9.8亿美元，同比增长261% ；小核酸药物Leqvio销售额3.55亿美元，同比增长217%。

　　BMS销售额靠前的几款药物都表现出增长疲乏甚至是下降。Eliquis全球销售额122亿美元，仅增长了4%。Revlimid在失去了市场独占权后，去年的销售额下滑了39%，仅剩60亿美元。CAR-T疗法Abecma遭遇激烈市场竞争，去年第四季度1亿美元，下降了20%，全年总销售额为4.72亿美元。Opdivo在2023年销售额首次突破百亿美元。另一个首个免疫检查点抑制剂Yervoy销售额22.38亿美元，同比增长5%。

　　为了寻找新的增长点，BMS在2023年进行了3项并购交易。10月，BMS以58亿美元收购Mirati Therapeutics，获得一款已上市的KRAS G12C抑制剂KRAZATI（adagrasib），及其他抗肿瘤项目。12月，BMS以140亿美元收购了神经科学公司Karuna Therapeutics，随后又以41亿美元收购了核药公司RayzeBio。

　　葛兰素史克（GSK）2023年总营收303亿英镑，同比增长3.4%。带状疱疹病毒疫苗Shingrix是葛兰素史克的主要增长驱动因素之一，2023年带来了34.5亿英镑的收入。

　　另外，GSK的RSV疫苗Arexvy在2023年5月获得了美国FDA批准上市，用于预防60岁及以上人群由RSV引起的下呼吸道疾病（RSV-LRTD）。这是第一款获FDA批准的RSV疫苗。Arexvy上市后表现非常亮眼，2023年就实现了销售额12.38亿英镑（约15.6亿美元），高于辉瑞的RSV疫苗Abrysvo（8.90亿美元）。

　　除了Arexvy，GSK去年还有两个新药获得FDA批准：慢性肾性贫血药物Jesduvroq和JAK抑制剂Ojjaara。

　　2023年，新冠疫情浪潮褪去，COVID-19相关产品急剧下降，对多家公司造成影响。但我们也看到了一些公司通过创新药物和战略布局实现了显著增长，行业也出现了新的热点。大型制药公司纷纷抢购ADC项目，加速肿瘤管线在减肥、代谢和心血管领域取得巨大成功，引领行业新一轮增长。未来，期待生物医药行业出现更多的创新和突破，为患者带来新的希望。